IRS 베어플랫, CD↑..CRS상승 부채스왑

본드스왑·베이시스타이튼..증권RP계정손절시 IRS단기물급등..부채스왑+금리인상 CRS 크게오를듯

[아시아경제 김남현 기자] IRS금리가 상승했다. 단기구간 상승폭이 커 커브가 플래트닝됐다. CD91일물 금리가 전일에 이어 상승했기 때문이다.

외환은행 잔존90일물 CD가 전일민평금리대비 7bp 높은 3.30%에 100억원어치가 거래되면서 CD91일물 금리가 오전에 3bp, 오후에 추가로 1bp가 올라 3.27%에 고시됐다. CD91일물 금리가 다음주 금통위이전이라도 3.30%까지 오를수 있다는 분석이다. 은행채 3개월물 금리가 3.32%라는 점에서 CD금리가 3.35%까지도 상승할수 있다는 진단이다.

CD금리가 정상화될 경우 IRS시장에서 스프레드 페이가 이어질 가능성이 높아 커브가 스티프닝 반전할 가능성이 높다는 예측이다.

CRS금리도 상승했다. 라이어빌리티스왑물량이 3년물을 중심으로 나왔기 때문이다. 3년구간에서 에셋스왑과 중공업물량이 나오기도 했지만 부채스왑물량이 더 많았다. 다음주에도 라이어빌리티스왑 대기물량이 에셋스왑이나 중공업물량보다 더 많아 CRS금리가 추가로 오를수 있다는 분석이다. 특히 한국은행 3월 금통위에서 기준금리를 인상할 경우 1~3년물 구간에서 급등세를 보일 것이라는 관측이다. 1년 FX스왑도 전고점 2300 수준을 쉽게 깰 것으로 내다봤다. 본드스왑과 스왑베이시스는 타이트닝됐다.

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4일 스왑시장에 따르면 IRS가 전구간에서 1~3.5bp씩 상승했다. IRS 1년물이 전장대비 3.5bp 상승한 3.71%를, 3년물이 3bp 올라 4.10%를 기록했다. IRS 5년물도 전일비 2bp 오른 4.27%를, 10년물 또한 1bp 상승해 4.53%를 나타냈다.

본드스왑은 5년물을 제외하고 2~4bp 가량 타이튼됐다. 1년물이 전장 1bp에서 4bp를, 2년물이 전일 -6bp에서 -2bp를, 3년물이 어제 14bp에서 16bp를, 10년물이 전장 -20bp에서 -18bp를 기록했다. 반면 5년물은 전일과 같은 -9bp를 보였다.

CRS는 전구간에서 2.5~11.5bp씩 상승했다. CRS 1년물이 전일대비 11.5bp 급등한 2.50%를 기록했다. CRS 2년물도 전일비 5bp 올라 2.57%를 보였다. CRS 3년물과 5년물도 각각 전장보다 2.5bp씩 올라 2.95%와 3.36%를 기록했다.

스왑베이시스는 사흘연속 축소세를 이어갔다(1년물 기준). 1년물이 전장 -129bp에서 -121bp를, 3년물이 전일 -114bp에서 115bp를, 5년물 또한 어제 -91bp에서 -90bp를 보였다.

외국계은행의 한 스왑딜러는 “IRS커브가 플래트닝됐다. CD금리가 어제에 이어 상승함에 따라 IRS금리가 단기물 중심으로 상승했다. CD91일물이 내주 금통위전까지 최소 3.30%까지 오르며 정상화될듯 싶다. 은행채금리와 비교할 경우 3.35%까지도 가능해 보인다”며 “금리인상 가능성이 제기되면서 6개월과 9개월등 단기 IRS쪽 페이가 많았다. 증권RP계정등의 손절이 나올 경우 단기구간에서 오버슈팅할 가능성도 있다. CD금리 상승으로 장기물쪽이 주목받지 못했지만 CD상승이 주춤하면 스프레드 페이가 이어지며 커브는 스티프닝될듯 싶다”고 전했다.

그는 “CRS금리도 올랐다. 라이어빌리티스왑물량이 나왔기 때문이다. 특히 3년구간에서 에셋스왑과 중공업물량이 있었지만 부채스왑 규모가 더 컸다”며 “다음주에도 라이어빌리티스왑 대기물량이 에셋스왑이나 중공업물량보다 훨씬 많을 예정이다. 기준금리까지 인상될 경우 1년물부터 3년물까지를 중심으로 크게 오를수 있겠다. 1년 FX스왑도 전고점 2300 수준을 쉽게 깰듯싶다”고 말했다.

또다른 외국계은행 스왑딜러도 “IRS시장이 채권현선물보다도 비디시했다. CD금리가 상승함에 따라 커브도 소폭 플래트닝됐다”며 “CRS금리도 상승세를 이어갔다”고 밝혔다.