[클릭 e종목]'호텔신라, 호텔 가치 상승에 주목'

IBK투자증권은 29일 호텔신라에 대해 호텔사업부 펀더멘탈이 강화되고 있다며 추가적인 파이프라인 확대가 기대된다고 분석했다.

호텔신라는 올 2분기 연결기준 매출액 1조254억원, 영업이익 87억원을 기록했다. 매출은 전년 동기 대비 2.3% 증가했지만, 영업이익은 68.5% 감소하며 시장 기대치를 밑돌았다. 실적 부진의 배경은 ▲시내면세점 할인율 증가에 따른 마진 하락 ▲환율 하락에 따른 원가 부담 ▲공항점 임차료 및 고정비 부담 등으로 분석된다.

반면 호텔사업부는 양호한 실적 흐름을 이어갔다. 2분기 호텔/레저 사업부 영업이익은 200억 원으로 전년 대비 소폭 감소했지만, 1분기보다는 큰 폭으로 늘었다.

남성현 IBK투자증권 연구원은 "방한 외국인 증가와 구조적 공급 부족 현상이 지속되면서 ADR(객실단가)과 OCC(투숙율) 모두 안정적인 흐름을 이어간 것으로 분석된다"며 "특히 제주지역 방문객 감소세도 완화되고 있는 것으로 판단돼 긍정적"이라고 밝혔다.

아울러 그는 "호텔신라는 이달 말 강릉 모노그램, 중국 시안 모노그램 오픈 등 추가적인 파이프라인 확대를 지속하고 있어 관련 실적은 지속적으로 성장할 전망"이라며 "또한 제주도 서귀포 숙박시설 증가가 제한되고 있고, 향후 방한외국인 증가에 따른 제주시장 수요 회복 가능성도 높은 만큼 제주호텔 실적도 안정화 될 것"으로 전망했다.

이어 "중장기적으로 호텔신라의 펀더멘탈은 호텔 사업부가 이끌 것"이라고 덧붙였다.