삼성SDI, '2차전지+지분법평가익 주목'<동부證>

[아시아경제 김유리 기자]동부증권은 8일 삼성SDI에 대해 2차전지 부문에서 두각을 나타낼 것이라며 투자의견 '매수 및 목표주가 21만원을 유지했다.권성률 애널리스트는 "삼성SDI는 2차전지 전세계 1위 등극 및 폴리머전지 부문에서의 빠른 성장으로 다시 업계의 화두가 되고 있다"며 "올해 삼성SDI 2차전지 물량은 17.1% 증가할 것으로 보이며 영업이익률은 10% 이상 유지가 가능할 것"이라고 전망했다.영업이익의 부족분은 지분법평가이익이 보강할 것이라는 판단이다.권 애널리스트는 "삼성SDI의 올해 실적은 영업이익이 감소하는 대신 세전이익은 크게 증가하는 모습이 될 것"이라며 "이는 PDP 모듈, CRT가 감소하나 삼성모바일디스플레이 지분법 평가이익이 증가하기 때문"이라고 진단했다. 올해 삼성모바일디스플레이의 순이익은 AM OLED 효과로 6816억원(91.0%) 가량이 될 것이라는 예상이다. 그는 "삼성모바일디스플레이 지분을 50% 유지한다고 가정하면 이로 인한 지분법평가이익은 3408억원이 된다"며 "다만 삼성모바일디스플레이의 증자 가능성이 있어 지분율 희석에 따른 순이익의 변화는 감안해야 한다"고 설명했다.권 애널리스트는 "태블릿PC, 스마트폰의 확대에 따라 삼성SDI가 받는 수혜의 폭은 크다"면서도 "삼성SDI는 매출액과 영업이익이 감소할 수 있고, 삼성모바일디스플레이의 지분율 변화에 대한 불확실성이 있어 투자자들이 소극적일 수 있다"고 지적했다. 변수가 존재한다는 것.그러나 투자자들의 선택이 영업이익이 아닌 순이익으로 전환되고 삼성모바일디스플레이 지분율 변화를 지분법 평가이익이 증가할 수 있는 선까지 수용한다면 삼성SDI가 나쁘지 않은 선택이 될 수 있다고 강조했다.김유리 기자 yr61@<ⓒ세계를 보는 창 경제를 보는 눈, 아시아경제(www.asiae.co.kr) 무단전재 배포금지>