[클릭 e종목]"엠씨넥스, 올해 실적 기대치 상회 전망…목표가↑"

목표주가 기존 대비 3% 상향 조정

대신증권은 10일 엠씨넥스에 대해 올해 실적이 시장 기대치를 웃돌 것으로 보고 목표주가를 3만4000원으로 기존 대비 3% 상향 조정했다. 투자의견은 '매수'를 유지했다.

박강호 대신증권 연구원은 "목표주가를 상향한 배경은 올해 주당순이익(EPS)을 17.7% 올렸기 때문"이라며 "1분기 매출과 영업이익은 전년 동기 대비 17.6% 증가한 3384억원, 6.7% 늘어난 162억원으로 추정 대비 10.4%, 22%씩 상향 조정했다. 2분기 연속 높은 성장이 전망된다"고 설명했다. 이어 "1분기 실적 호조는 갤럭시S25 등 삼성전자 스마트폰 내 카메라모듈과 구동계(액츄에이터)에서 점유율 증가, 믹스 효과(고가 비중 확대) 등 수량 및 가격이 동시에 상승했기 때문으로 카메라모듈 및 구동계 등 휴대폰 매출은 2684억원으로 전년 동기 대비 19.1%, 전분기 대비 21.9%씩 증가한 것으로 추정된다"고 덧붙였다.

올해 실적은 갤럭시S25 판매 증가 및 점유율 확대의 수혜로 시장 기대치를 상회할 것으로 전망된다. 박 연구원은 "엠씨넥스는 2022~2023년 베트남 공장의 수율 부진 이슈 및 점유율 하락으로 역성장하며 실적 부진을 기록했으나 지난해 고객사에서 기술 및 생산의 신뢰성을 확보하면서 갤럭시S24 및 고가의 A시리즈에서 카메라·구동계 공급 확대로 2024년 매출과 영업이익은 각각 13.4%, 143.5% 증가했다"면서 "올해 실적은 컨센서스(증권사 전망치 평균)를 상회할 것"이라고 말했다.

대신증권은 엠씨넥스의 올해 실적을 매출액 전년 대비 26.1% 증가한 1조3300억원, 영업이익은 35.7% 늘어난 602억원으로 추정했다. 박 연구원은 "삼성전자 내 중견 카메라모듈 업체 중 가장 높은 성장을 예상한다"면서 "특히 구동계 매출은 50.9% 늘어난 1603억원으로 추정, 경쟁사가 애플에 집중하면서 삼성전자 내 점유율 확대로 이어졌다. 올해 매출과 영업이익은 삼성전자 내 1위 자리를 다시 차지할 것"이라고 내다봤다.

전장부품의 안정적인 성장도 기대된다. 박 연구원은 "전장부품 매출은 2022년 1763억원에서 2025년 2839억원, 2026년 3016억원으로 증가해 안정적인 성장이 예상된다"면서 "전장부품의 매출 증가와 수익성 개선은 다른 카메라모듈 업체 대비 차별화 요인으로 실적 개선의 토대를 제공하고 있다"고 분석했다.

송화정 기자 pancake@asiae.co.kr