금리 인하에…떠오르는 美기업 자사주 매입 열풍

골드만삭스 “내년 美대기업 자사주 매입 규모 1조달러 돌파”

미국의 기준금리 인하 사이클 진입에 따라 내년 미국 대형기업의 자사주 매입 규모가 1조달러(약 1300조원)를 돌파할 것이라는 전망이 나왔다.

23일(현지시간) 주요 외신에 따르면 골드만삭스는 지난 18일 미국 중앙은행인 연방준비제도(Fed)가 빅컷(0.5%포인트 금리 인하)에 나서면서 미국 500대 대형 기업을 뜻하는 S&P500 기업의 올해 자사주 매입 규모가 9250억달러에 이를 것이라고 내다봤다. 이는 고금리로 인해 S&P500 기업들의 자사주 매입 규모가 감소했던 지난해(7950억달러) 대비 16.35% 증가한 수치다.

골드만삭스는 그러면서 내년 S&P500 기업의 자사주 매입 규모가 1조달러를 웃돌 것이라고 분석했다. S&P 다우존스사에 따르면 S&P500 기업의 자사주 매입이 가장 활발했던 직전 시기는 2022년으로 규모만 9220억달러에 이른다.

S&P500 기업들은 올해 Fed가 긴축에서 완화로 피벗(pivot·방향 전환)할 것이라는 기대감이 나돌자 상반기에만 자사주를 4720억달러어치 사들였다. 이는 전년 대비 21% 증가한 규모다.

대형 기업들은 기준금리 인하에 앞서 많은 현금을 쌓아온 상태다. 캐피털어드바이저그룹에 따르면 애플(1660억달러), 마이크로소프트(1000억달러), 알파벳(구글 모회사·1180억달러), 메타 플랫폼(페이스북 모회사·580억달러), 아마존(550억달러)의 현금 보유액은 지난해 기준 총 4970억달러로 집계됐다.

통상 기업들은 자금 유동성이 활발해지고, 차입 비용이 줄어드는 금리 인하기에 자사주를 더 적극적으로 사들이는 경향이 있다. 자사주 매입은 유통 주식 수 감소로 인한 주당순이익(EPS) 상승 효과를 일으켜 주가를 끌어올리는 요인으로 작용한다.

바이든 행정부가 대기업 주식 매수세율을 현행 1%에서 4%로 인상하는 방안을 검토하고 있는 점도 자사주 매입을 이끄는 요인이다. 대기업 주식 매수세율은 자사주 매입이 주주 배당에 비해 갖는 세금상의 이점을 줄이기 위한 취지에서 지난 4월 미 재무부가 처음 시행한 세법이다. 올해 알파벳, 메타 플랫폼 등 일부 빅테크를 중심으로 배당금 제도를 도입한 것도 이 같은 세법이 일부 작용했다는 평가가 나오지만, 그럼에도 민주당을 중심으로 한 정치권 내에서는 대기업이 내는 세금이 적다며 이를 대폭 인상해야 한다는 입장이다.