이명환기자
[아시아경제 이명환 기자] DB금융투자는 LG디스플레이의 올해 1분기 실적이 기대에 미치지 못했다고 28일 평가했다. 다만 투자의견 매수와 목표가 2만6000원은 유지하되 향후 실적을 조정할 예정이라고 밝혔다.
이 회사의 올해 1분기 매출액은 전년 동기 대비 6% 감소한 6조4715억원, 영업이익은 전년 동기 대비 92.7% 줄어든 383억원이다. 영업이익은 시장 전망치인 1480억원에 미달했고, 시장보다 보수적이었던 DB금융투자의 추정치 780억원에도 못 미쳐 부진했다.
상반기 LCD 의존도가 높았다는 게 DB금융투자의 평가다. LG디스플레이가 유기발광다이오드(OLED) 위주로 사업구조를 변화하고 있지만 OLED 성과는 하반기에 강하게 나타나 상반기 LCD에 의존할 수밖에 없었다는 설명이다. 이러한 상황에서 올해 1분기 LCD 가격이 하락하면서 타격을 입었다. IT용 LCD를 제외한 모든 부문이 적자를 기록한 것으로 추정된 가운데, 고부가 비중이 높은 IT용 LCD가 견조하게 유지돼 전사 영업적자는 피했다고 DB금융투자는 설명했다.
올해 2분기 상황은 더욱 좋지 못하다는 분석도 나온다. 2분기 대형 OLED 물량 증가가 기대되지만 다른 제품군의 개선이 없고, 실적 주축인 IT용 LCD의 중국 락다운 영향이 크기 때문이다. 다만 OLED 부문은 연간 기준으로는 이익을 낼 것이라고 봤다. 하반기 플라스틱OLED의 해외 전략고객향 물량 증가와 저온다결정산화물(LTPO) 패널 공급, 대형 OLED의 큰 폭의 물량 증가와 제품 다변화 등이 하반기에 집중될 것이라는 분석이다.
권성률 DB금융투자 연구원은 "매크로 불확실성은 비록 LG디스플레이만의 문제는 아니지만 실적 결과를 보면 외부 변수에 너무 취약해 보인다"며 "하반기 OLED 성과를 기대해 보지만 그나마 이를 믿는 투자자도 점점 줄어들고 있어 기업설명회(IR)와 컨퍼런스 콜에서 믿음을 주게끔 하는 소통도 필요해 보인다"고 진단했다.
이명환 기자 lifehwan@asiae.co.kr<ⓒ경제를 보는 눈, 세계를 보는 창 아시아경제(www.asiae.co.kr) 무단전재 배포금지>