[아시아경제 송화정 기자]삼성증권은 30일 LG생활건강에 대해 자회사 유상감자를 통한 현금 확보로 인수합병(M&A) 가능성이 커졌다고 보고 투자의견 '매수'와 목표주가 66만3000원을 유지했다. 박은경 연구원은 "LG생활건강이 90% 보유한 자회사 코카콜라음료가 50% 유상감자를 단행하기로 결정했다"면서 "유상감자로 LG생활건강은 보유한 코카콜라음료 지분이 1800만주에서 900만주로 줄어들게 되는 대신 1485억원의 현금을 받게 된다"고 설명했다.박 연구원은 "계열사의 자산이 본사의 자산으로 이전될 뿐이라는 점에서 코카콜라의 유상감자로 인한 실질적인 기업가치 변화는 미미한 것으로 보이나 자산의 유동성 증대, 유입 현금의 M&A 재원으로의 활용 가능성에 대한 기대감 등을 고려할 때 이번 이벤트는 단기적으로 주가에 중립 이상의 긍정적 효과가 있을 수 있다"고 분석했다. M&A를 통한 성장동력 확보 가능성 확대는 주가에 긍정적이나 적절한 인수대상을 찾기는 어려워지고 있다는 판단이다. 박 연구원은 "8월 급락 이후 안정적인 성장성 대비 낙폭이 지나쳤다는 인식이 확산되며 재차 반등하고 있는 상황에서 M&A를 통한 성장동력 확보 가능성 확대는 주가에 긍정적인 촉매제가 되겠지만 다만 자체 역량 강화를 통한 국내외에서의 유기적 성장에 한계를 보이는 상황에서 단기간 내 의미있는 규모의 시너지 효과를 낼 수 있는 인수대상을 찾기는 점점 어려워지고 있다"고 말했다. 송화정 기자 pancake@asiae.co.kr<ⓒ세계를 보는 창 경제를 보는 눈, 아시아경제(www.asiae.co.kr) 무단전재 배포금지>
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