하나금융지주, 외환銀 인수시 PBR프리미엄 기대..투자의견↑<NH투자證>

[아시아경제 임철영 기자]NH투자증권은 21일 하나금융지주에 대해 외환은행 인수시 업종대비 PBR프리미엄을 기대할만 하다면 투자의견은 매수로 상향조정한다고 밝혔다. 목표주가는 4만6200원으로 유지했다.김은갑 연구원은 "1년 전 외환은행 인수와 관련한 이야기가 나올 때만 해도 다른 금융지주사 대비 ROE가 높은 수준이 아니었으나 1년 새 ROE가 하락하면서 인수 이후 하나금융지주의 ROE가 더 높아지는 상황"이라며 "이러한 ROE 역전으로 PBR 프리미엄을 받을 수 있을 것으로 판단한다"고 설명했다.다만 하나금융지주의 외환은행 인수가 다른 은행주의 주가상승으로 이어질 가능성은 낮다는 분석이다. 김 연구원은 "경쟁은행 수가 감소하면 은행간 경쟁이 완화될 것으로 생각하는 것이 일반적이지만 외환은행은 이전에도 은행간 경쟁에 영향력이 크지 않았다"며 "영업에 큰 의미를 두지 않았던 외환은행 영업만이 앞으로 2-bank체제에서 활성화돼 경쟁강도는 오히려 강해질 전망"이라고 분석했다.이에 따라 다른 은행주들의 수급을 악화시킬 가능성이 높다고 예상했다. 김 연구원은 "은행주 투자심리가 약한 상황에서 투자자들이 은행주의 비중을 늘리기 보다는 은행주간 투자비중 변경으로 나타날 가능성이 높다"며 "은행주 전체적으로 PBR이 낮아져 일시적으로 주가 상승가능성은 있으나 지속적이지는 못할 전망"이라고 덧붙였다.임철영 기자 cylim@<ⓒ세계를 보는 창 경제를 보는 눈, 아시아경제(www.asiae.co.kr) 무단전재 배포금지>