中 위안화 쇼크, 美 금리인상 변수 되나

위안화 평가절하로 달러강세 가속화 가능성
强달러, 디플레 압력으로 확산 여부가 변수

[아시아경제 박병희 기자] 중국의 대폭적인 위안화 평가절하 탓에 미국 연방준비제도(Fed·미국 중앙은행)의 셈법도 복잡해졌다. 기준금리 인상을 앞두고 있는 Fed 입장에서는 달러가 얼마나 오를지 고민할 수 밖에 없는 상황인데, 중국의 위안화 평가절하로 달러 강세 흐름에 한층 가속도가 붙을 수 있기 때문이다.

중국의 위안화 평가절하는 달러 독주 흐름이 한층 강화됨을 의미한다. 일본과 유로존이 양적완화를 통해 엔과 유로의 약세를 유도하고 있는 상황에서 중국마저 위안화 약세 유도에 나섰기 때문에 달러가 자연스럽게 강세를 보일 수 밖에 없다. 위안화 평가절하를 단행해야 할 정도로 중국 경제가 불안해졌다는 점도 안전자산인 달러의 강세를 부추기는 요인이다.

하지만 달러 강세가 과연 Fed의 기준금리 인상에 제동을 걸만한 요인이 될 것이냐에 대해서는 월가의 분석이 엇갈린다. 단순히 강달러가 Fed의 기준금리 인상을 지연시키는 요인이 되지는 않을 것이라는게 월가의 중론이다.

ADM 인베스터 서비시스의 마크 오츠왈드 투자전략가도 이번 중국의 위안화 평가절하가 Fed의 행보에 큰 영향을 주지 않을 것으로 내다봤다. 오츠왈드는 "국제결제은행(BIS)에 따르면 중국 위안화의 실효환율은 지난 1년간 14% 올랐다"며 "따라서 이번 2% 평가절하는 큰 의미가 없다"고 말했다.

다만 달러 강세의 파장이 미국의 물가에까지 영향을 주게 되면 Fed도 기준금리 인상을 주저할 것으로 예상된다.

달러 강세는 디플레이션 압력 요인으로 작용할 수 있다는 점에 주목할 필요가 있다. 달러 가치가 오르면 달러로 결제되는 원자재의 결제 비용이 오르는 것을 의미하기 때문에 원자재에 대한 수요 둔화와 이에 따른 디플레이션 압력이 커질 수 있다.

아이런FX의 마샬 기틀러 투자전략가는 "중국의 대폭적인 위안화 평가절하는 그만큼 글로벌 교역 부진이 심각함을 의미한다"며 "이는 또 원자재 가격 하락에 따른 디플레이션 압력을 의미하는 것"이라고 말했다.