ETF로 돌아온 헤지펀드의 전설

억만장자 재산 증식 대신 개인투자자 부자 만들기 나서

[아시아경제 백종민 기자] “월스트리트의 거물이 돌아왔다.”

미국에서 발간되는 경제 격주간지 포브스가 헤지펀드 매니저 마이클 슈타인하트(73·사진)의 주식시장 복귀를 두고 쓴 표현이다. 전설적인 투자자 슈타인하트는 증시에 복귀해 투자시장의 흐름을 바꿔놓겠다고 호언했다. 그러나 이번에는 자기가 투자한 상장지수펀드(ETF) 판매업체 '위즈덤트리'의 회장으로서다.

슈타인하트가 누구길래 포브스는 릫거물릮이 돌아왔다고 표현한 걸까. 그는 헤지펀드의 기반을 다진 인물 가운데 한 사람이다. 그 덕에 헤지펀드는 지난 30여년 동안 줄곧 성장해올 수 있었다.

포브스가 슈타인하트에게 주목한 것은 그가 헤지펀드가 아닌 ETF라는 금융상품의 미래를 밝게 보고 있다는 점 때문이다. 슈타인하트는 과거 헤지펀드가 그랬듯 거래세와 거래비용이 적은 ETF 투자 확대로 관련 산업은 폭발적으로 성장하리라 내다봤다.

게다가 슈타인하트는 젊은 조너선 스타인버그 위즈덤트리 최고경영자(CEO)의 후견인을 자처하며 조연에 머물고 있다. 그가 보기에 스타인버그 CEO는 지난 몇 년 동안 시장에서 가장 훌륭한 성과를 낸 펀드매니저다.

현재 위즈덤트리의 운용 규모는 350억달러(약 37조7475억원)로 미 전체 ETF 시장의 2.1%를 차지한다. 4년 전 1%의 두 배 이상으로 증가한 규모지만 슈타인하트는 아직 배고프다. 위즈덤트리의 목표는 전문 투자이론으로 시장 평균 수익률보다 1~2%포인트 많은 수익을 올리는 것이다.

헤지펀드로 떼돈 벌던 과거 슈타인하트의 성과에 비하면 미미하기 이를 데 없다. 그러나 일부 부자만 더 부자로 만들어준 과거와 달리 지금 슈타인하트는 평범한 개인투자자들을 위해 일한다.

이는 그가 54세이던 1995년 펀드를 해산하고 헤지펀드 시장에서 떠날 때 내뱉은 말과 일치한다. 피터 린치가 자기 분신처럼 여겼던 마젤란펀드를 떠날 즈음 갖게 된 생각과도 같다.

당시 슈타인하트는 “부자를 더 부자로 만들어주는 것보다 더 가치 있는 일이 있으리라 생각한다”며 “부자만 더 큰 부자로 만들어줘서는 천국에 갈 수 없다”는 말을 남긴 채 시장과 등졌다.

이렇게 시장에서 은퇴했던 그가 일반 개인투자자들을 위한 프로젝트로 새로운 반란의 전선에 서 있다.

과거 헤지펀드 매니저로서 슈타인하트의 명성은 대단했다. 1967~1995년 그의 펀드는 연평균 24.5%라는 놀라운 수익률을 투자자들에게 안겨줬다.

슈타인하트의 펀드가 처음 출발할 때 1만달러를 맡겼다면 1995년 펀드 해산 당시 480만달러로 불어 있었을 것이다. 같은 기간 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수에 1만달러를 투자했다면 19만달러로 부는 데 그쳤을 것이다.

슈타인하트는 투자자들로부터 운용 이익의 20%나 되는 막대한 보수를 챙겼다. 그럼에도 투자자들은 불만을 제기하지 않았다.

슈타인하트는 놀라운 투자 성과 덕에 1993년 재산 규모가 3억달러로 불었다. 같은 해 그는 포브스가 선정한 '미 400대 부자' 순위에 이름을 올려놓았다.

백종민 기자 cinqange@asiae.co.kr