오현길기자
[아시아경제 오현길 기자] 1분기 경제성장률이 전분기보다 0.9% 증가하면서 '깜짝 성장'을 기록하면서 경기 회복을 짐작케하는 지표들이 나오고 있다. 경제 둔화 추세가 바닥을 찍은 것 아니냐는 분석이 힘을 얻고 있다.그러나 최근 가계소비는 도리어 위축되고 있다는 지적이 제기되고 있다.김재칠 자본시장연구원 선임연구위원이 발표한 '가계소비의 동향과 구조적 정체 가능성' 보고서에 따르면 가계 소비가 소득정체와 가계 빚 상환 등 구조적 요인으로 침체되고 있다고 지적했다.소비 둔화의 요인으로 가장 먼저 생각할 건 정체된 소득이다. 보고서에 따르면 경기순환상 제11순환기(2013년 2분기~2016년 4분기) 때 월평균 실질 가계소득 증가율은 0.95%(전년 동기 대비)에 그쳤다. 특히 자영업자 등 비근로자가구의 소득 증가율은 0.28%에 불과했다. 이는 직전 제10순환기(2009년 2분기~2013년 1분기) 당시 전체 가구 소득 증가율(1.88%)보다 훨씬 낮은 수치다. 제9순환기(2005년 2분기~2009년 1분기) 때는 1.62%를 기록했다.이는 소비지출 흐름과 얼추 일치한다. 제9순환기 지출 증가율은 1.06%였는데, 제10순환기 때는 1.52%로 약간 올랐다가 제11순환기 들어 0.20%로 급락했다. 특히 제11순환기 때 비근로자가구의 소비는 오히려 0.40% 감소했다. 제10순환기(1.52%↑) 때보다 소비 침체가 뚜렷한 것이다.
자료:한국은행
김 선임연구위원은 “이번 제11순환기의 가계소비 정체는 소득 증가의 둔화, 특히 비근로자가구의 소득 정체가 한 원인이 된 것으로 보인다”고 했다. 누적된 가계부채를 안정화하는 과정에서 원리금 상환 부담이 소비를 억누르고 있다는 점도 한 요인으로 꼽혔다. 통계청의 가계금융복지조사에 따르면 최저소득 계층을 제외한 모든 소득 계층에서 가처분소득 대비 부채 원리금 상환액 비중은 급등한 것으로 파악됐다.즉 소득 최상위층인 5분위의 경우 지난해 3월 이 비중이 30.5%였다. 4년 전 20.6% 대비 9.9%포인트 오른 것이다. 소득 4분위도 같은 기간 21.4%에서 35.4%로 14%포인트 상승했다. 가계의 빚 원금 상환 부담이 늘어나면서 소비에 쓸 수 있는 여유소득이 더 줄었을 것이라는 얘기다. 특히 미국 기준금리가 인상되면서 시장 유동성이 감소되고 국내 주택소비가 위축될 것이란 전망이 나왔다. 특히 미국 기준금리 1%p 인상시, 국내 주택담보대출 금리는 0.96%p 상승하고 아파트 가격은 1.8% 하락할 수 있다고 예측됐다.