삼성SDI, '美 완성차업체로 고객기반 확대'<대신證>

[아시아경제 김유리 기자]대신증권은 4일 삼성SDI에 대해 미국 전기차개발 컨소시엄(USABC) 참여로 미국 완성차업체로 고객기반을 확대하게 됐다며 투자의견 '매수' 및 목표주가 23만원을 유지했다. 강정원 애널리스트는 "미국 에너지국(DOE)과 GM, 포드, 크라이슬러 등 완성차 3사에 의해 구성된 USABC는 향후 3년간 진행될 차세대 xEV용 2차전지 개발 프로젝트 중 'full EV 프로젝트' 2차전지 개발공급자로 미국 에너델과 코바시스(삼성SDI의 자회사인 'SBLiMotive'의 미국현지 자회사)를 선정했다"고 설명했다. 이번 프로젝트는 향후 3년간 진행되며 개발성과에 따라 미국 완성차업체의 full EV에 채용되게 된다.강 애널리스트는 "이번 발표는 삼성SDI의 미국 xEV 시장진출에 대해 회의적인 시각을 갖고 있던 투자자들의 우려를 불식시켜줄 수 있는 대형호재"라며 "그동안 삼성SDI가 중대형 2차전지 사업에서 경쟁사 대비 밸류에이션 디스카운트를 받아왔던 부분을 해소시켜 줄 것"이라고 전망했다.한편 자회사 삼성모바일디스플레이(SMD) 자금 조달구조는 올해 1분기 중 확정될 것으로 예상했다.강 애널리스트는 "2분기 중 자회사 SMD의 5.5G라인 가동이 시작됨에 따라 시설자금을 위한 SMD의 자금 조달구조는 1분기 중 확정될 것"이라고 말했다. SMD의 실적 전망치가 상향되고 있고 올해도 연간 1조원 안팎의 상각전 영업이익(EBITDA) 창출이 가능한 것으로 추정돼 자금조달 중 증자규모는 2~3조원 규모가 될 것으로 판단했다. 그는 "삼성SDI의 증자참여 정도에 따라 현재의 지분율 50%는 희석될 가능성이 높으나 증자에 참여하지 않는 최악의 경우를 가정해도 지분율은 최소한 25%이상을 유지할 것"이라고 전망했다.오히려 SMD의 자금 조달구조 확정은 그동안 삼성SDI의 주가상승을 제한했던 SMD지분율에 대한 불확실성 해소 측면에서 긍정적이라는 평가다. 김유리 기자 yr61@<ⓒ세계를 보는 창 경제를 보는 눈, 아시아경제(www.asiae.co.kr) 무단전재 배포금지>