"카드사태 재발해도 버텨낼 힘 충분"(종합)

함정식 여신협회 조사연구센터장 분석

[아시아경제 박민규 기자] 2003년 카드사 유동성 위기 사태가 재발해도 자본 여력이 충분해 버텨낼 수 있다는 분석이 나왔다.

함정식 여신금융협회 조사연구센터장은 7일 강원도 평창 용평리조트에서 열린 기자간담회에서 "카드사들이 2003년 유동성 위기 이후 당국의 유동성 지원과 함께 대규모 유상증자를 통해 충분한 자본을 쌓았다"며 이같이 밝혔다.

함 센터장은 2003년 카드사태가 재현됐다고 가정할 경우 신한·삼성·현대·롯데 등 4개 전업 카드사들의 올해 당기순이익은 5조8773억원 적자를 기록할 것으로 내다봤다. 그러나 지난해 말 이들의 자기자본이 14조175억원에 달해 여기서 손실을 차감해도 8조1403억원의 자본이 남아 충분히 감내할 수준이라는 게 함 센터장의 판단이다.

그는 "2003년 카드 유동성 위기 이후 카드사들이 신용정보의 활용도를 높이고 신용평가시스템을 구축함으로써 연체율의 체계적인 하락안정을 유도했다"며 "지난해 신용카드업(전업 4개사 기준)의 자기자본이익률은 15.46%로 올라 은행의 장기 연평균 투자수익률(15.35%)에 근접하고 있다"고 말했다.

한편 함 센터장은 2000년 말부터 지난해 말까지 10년간 은행·신용카드·저축은행·캐피탈 등 금융업종별 주요 회사들의 수익 및 변동성을 분석한 결과 카드사는 수익이 높은 대신 변동성도 큰 것으로 나타났다고 밝혔다.

카드사의 평균 총자산수익률(ROA)은 1.08%로 은행(0.7%)이나 저축은행(0.6%)에 비해 높았다. 하지만 변동성도 6.92%로 은행(0.52%)이나 저축은행(1.36%)보다 컸다. 변동성이 크다는 것은 카드사의 상황이 좋을 때는 ROA가 8.00%(1.08+6.92)까지 올라가지만 반대로 최악의 상황에서는 -5.84%(1.08-6.92)로 추락한다는 의미다.

수익이 낮으면 변동성도 낮고 반대로 수익이 높으면 변동성도 큰 게 일반적이다. 그러나 대형 저축은행의 경우 10년간 평균 ROA가 0.6%로 은행보다 낮았음에도 변동성은 1.36%로 은행보다 오히려 높아 비정상적인 수익구조를 보였다.

이번 분석 대상 금융회사는 국민·우리·신한·기업·하나·외환·SC제일·한국씨티 등 8개 은행과 솔로몬·한국·진흥·제일·푸른 등 5개 저축은행, 신한·삼성·현대·롯데 등 4개 신용카드사, 현대·신한·롯데·아주 등 4개 캐피탈사다.

박민규 기자 yushin@