[클릭 e종목]'롯데칠성, 3분기부터 수익성 개선 기대'

IBK투자증권은 26일 롯데칠성에 대해 올해 3분기부터 수익성이 개선될 것으로 전망했다. 투자의견 '매수'와 목표주가 18만원을 유지했다.

장성호 IBK투자증권 연구원은 "2분기에 음료 부문의 원가 부담이 이어질 것"이라며 "설탕, 오렌지농축액 등 투입 원가 상승 및 원·달러 환율 상승세가 이어져 이번 분기의 이익 감소폭이 예상된다"고 말했다. 이어 "음료 캐파 증설에 따른 고정비 부담도 있을 것"이라며 "이달 초 사이다, 펩시 등 주력 제품 가격을 평균 6.9% 올렸지만 시장의 재고 소진 기간을 고려하면 판가 인상 효과는 크지 않을 것"이라고 분석했다.

또 주류 부문에 대해서는 "새로에 이어 새로 살구에 대한 수출을 확대할 계획이며, 캐파 증설도 검토 중인 것으로 파악된다"며 "소주 수출 비중은 20% 수준이며, 1분기 미국향 소주 수출이 전년 동기 대비 42% 증가하는 등 호조세를 보이고 있다"고 짚었다. 이어 "반면 맥주 판매는 다소 부진할 전망"이라며 "국내 맥주 소비 감소 및 클라우드 생드래프트 단종, 수제맥주 주문자상표부착생산(OEM) 매출 공백 등의 영향 때문"이라고 설명했다.

장 연구원은 3분기부터 수익성이 개선될 것으로 내다봤다. 그는 "음료 판가 인상으로 연간 250억원 수준의 영업이익 증가 효과가 예상된다"며 "3분기부터 원가 부담이 완화돼 전사 수익성 개선이 가능할 전망"이라고 덧붙였다.