'SK텔레콤, CJ헬로비전 합병으로 시너지 창출 기대'

[아시아경제 최동현 기자] 신한금융투자는 3일 SK텔레콤에 대해 CJ헬로비전 합병으로 시너지 창출이 기대된다며 투자의견 '매수', 목표주가 35만원을 각각 유지했다.SK텔레콤의 3분기 매출은 전년동기 대비 2.4% 줄어든 4조2600억원, 영업이익은 8.6% 감소한 4906억원을 기록했다. 영업이익은 신한금융투자 컨센서스(추정치) 5131억원을 소폭 밑돌았다.성준원 신한금융투자 연구원은 "가입자당월평균매출(ARPU)이 3만6729원으로 예상치를 소폭 하회했고 마케팅비는 전년동기 대비 10% 줄면서 안정적 수준을 유지했다"고 평가했다.SK텔레콤은 최근 CJ헬로비전의 가입자 당 가치를 45만원으로 계산해 30%의 지분을 5000억원에 인수하기로 결정했다. 남은 23.9%의 지분도 2019년에 5000억원에 인수한다는 계획이다. CJ헬로비전 합병으로 시너지 창출이 기대된다는 전망이다. 성 연구원은 "CJ헬로비전 가입자는 방송 415만명, 인터넷 88만명, 알뜰폰(MVNO) 88만명인데, 이정도 가입자를 모으는데 마케팅 비용은 최소 1조원이 필요하다"며 "이번 합병은 가입자를 사오는 개념으로 접근해야 한다"고 말했다.성 연구원은 이어 "케이블의 특성상 추가적 투자없이 초고화질(UHD) TV를 서비스 할 수 있다"면서 "SK텔레콤 입장에서는 추가 투자 없이 방송통신 결합상품을 쉽게 판매할 수 있는 길이 열리는 셈"이라고 분석했다.그러면서 성 연구원은 "MVNO는 당분간 KT 회선을 사용하게 되지만 고객의 선택에 따라 점진적으로 SKT 네트워크로 통합될 가능성이 높다"며 "MVNO 사업자인 SK텔링크와 시너지가 날 수 있는 부분"이라고 덧붙였다.최동현 기자 nell@asiae.co.kr<ⓒ세계를 보는 창 경제를 보는 눈, 아시아경제(www.asiae.co.kr) 무단전재 배포금지>