BIS "마이너스 금리 부작용 클 것"…ECB에 '경고장'

10일 정례 통화회의 앞두고 경고 메시지…'예측 불가능성' 때문

▲마리오 드라기 ECB 총재

[아시아경제 이지은 기자]오는 10일(현지시간) 정례 통화정책회의에서 유럽중앙은행(ECB)이 마이너스 금리를 추가적으로 인하할 가능성이 높은 가운데, 국제결제은행(BIS)이 경고의 메시지를 보냈다.

파이낸셜타임스(FT)에 따르면 BIS는 6일 발표한 보고서를 통해 "마이너스 금리 폭이 커지거나, 혹은 마이너스 금리가 장기간 유지되면 그 여파가 개인투자자나 금융기관에 어떤 영향을 미칠지 예측하기 쉽지 않다"며 부작용이 클 수 있다고 우려했다.

마이너스 금리 상태에서 추가적으로 금리가 인하되면 은행이 돈을 빌리는 머니마켓에서는 효과가 있을지 모르지만, 기업이나 가계에 일반적인 금리인하와 같은 영향을 미치지는 않는다는 것이다. 또 BIS는 마이너스 금리 상황에서는 대출자와 예금자들이 어떻게 반응할지, 중앙은행이 금리조절을 통해 경제를 조율하는 기능이 과거와 같이 작동할 수 있을지에 대해서도 명확히 밝혀진 바가 없다고 지적했다.

경제전문가들은 마이너스 금리가 금융시장에 미칠 영향을 우려한다. 그동안 은행들은 마이너스 금리로 인해 가장 많은 피해를 받았지만, 여전히 이 비용을 고객들에게 전가하지는 못하고 있다. BIS는 "전문가들은 금융중개라는 은행의 비즈니스 모델이 살아남을 수 있을지에 대한 의문을 품고 있다"고 밝혔다.

전문가들은 이번 회의에서 ECB가 현재 -0.3%인 예치금리를 추가 인하, -0.4%까지 낮출 것으로 내다보고 있다. 이는 유로존(유로화 사용 19개국)을 디플레이션의 위협에서 구해내기 위해서다. 지난달 유로존 물가상승률은 전년 동기대비 -0.2%를 기록, 디플레이션에 대한 우려가 더욱 높아지고 있는 상황이다. 마리오 드라기 ECB 총재도 지난 1월 금리동결 결정을 밝히면서 3월에 통화정책을 재고하겠다고 밝힌 바 있다.

하지만 다른 중앙은행은 '통화절하를 위한 고의적이고 근시안적인 시도'라며 ECB의 정책 방향성을 비판하고 있다. 모르텐 베크 BIS 이코노미스트는 "마이너스 금리가 가계와 기업의 대출금리 인하를 이끌어내지 못한다면, 마이너스 금리의 존재 이유도 사라지는 것"이라고 말했다.

이지은 기자 leezn@asiae.co.kr