'두바이 후폭풍' 디폴트 도미노 우려

러시아, 아일랜드, 라트비아 등 일부 채무국들의 디폴트 우려 급증

[아시아경제 조민서 기자]'두바이 사태'로 뒤통수를 맞은 투자자들 사이에 다른 채무국들의 디폴트에 대한 우려가 커지고 있다.

1일 뉴욕타임스(NYT)는 경제가 회복 국면에 접어들고 있음에도 불구하고 최근의 두바이 사태로 투자자들이나 은행권에서 두바이 사태가 다른 채무국들에게 연쇄작용을 일으킬 것을 우려하는 목소리가 커졌다고 밝혔다.

실제로 발틱 국가부터 선진국까지 부채 만기가 연이어 예정돼 있다. 특히 러시아는 최근 유가 상승으로 경기가 차츰 회복되는 추세에 있지만 단기국채의 상환을 앞두고 막대한 채무를 갚아내야 하는 부담을 안고 있다. 심지어 미국과 일본 등 주요 경제대국들도 글로벌 금융위기 이후 경기부양을 위해 정부 지출을 확대한 데 따라 금리가 오를 경우 부채 상환에 난항을 겪을 수 있다는 지적이다.

유럽 국가들 중 드물게 재정 상태가 건전한 독일마저 최근 국가 부채가 늘어나고 있는 추세다. 독일의 국가 부채는 2002년에는 GDP의 60%를 차지한 데 이어 내년에는 77%에 육박할 것으로 보인다. 같은 기간 영국의 부채는 GDP의 80%를 상회, 두 배 이상 늘어날 전망이다.

아일랜드와 라트비아의 상황은 더욱 심각하다. 느슨한 신용 정책과 부동산 가격 급등으로 호황을 누렸던 이들 경제는 거품이 터지면서 가파른 침체를 맞았다. 아일랜드의 내년 부채는 GDP의 83%에 달할 것으로 보이며, 이는 2007년 25%에서 3배 이상 증가한 것이다. 라트비아는 더 빠른 속도로 부채의 늪에 빠져드는 양상이다. 2년 전 GDP의 9%에 불과했던 부채 규모가 내년에는 50%까지 치솟을 전망이다.

리투아니아, 에스토니아 등의 일부 발틱 국가들과 불가리아와 헝가리 등의 동유럽 국가들은 외채가 GDP의 100%를 넘을 것이란 분석도 나오고 있는 상황. 외채는 해외 통화로 발행됐고, 이 때문에 정부가 자금난에 빠지더라도 통화가치 평가절하라는 카드를 꺼내 부채의 명목가치를 줄일 수 없다는 지적이다.

전문가들은 IMF나 일부 선진국들의 도움으로 이들 국가들이 실제로 파산을 선언할 가능성은 드물지만 과도한 부채를 보유하고 있는 기업에 대해선 지원 여부가 불투명하다고 밝혔다. 두바이 정부가 두바이월드의 채무에 대해 보증을 거부한 것이 하나의 선례가 될 것이란 분석이다.

실제로 러시아의 외채는 총 4700억 달러에 달하지만 이 가운데 국가 부채는 290억 달러에 불과하다. 나머지는 가즈프롬을 포함한 기업들이 진 빚이다.

무디스의 피에르 칼레토 수석 이코노미스트는 "이번 두바이 사태를 통해 정부가 부채가 많은 기업들에 대해 보증해 줄 여력이 없다는 것을 깨달았다"며 "내년에는 이와 같은 상황이 더 많이 발생할 것으로 보인다"고 밝혔다.

지난 5년간 기업들의 부채 역시 국채만큼이나 큰 폭으로 증가했다. 컨설팅 업체 클레이먼 인터내셔널의 조사에 따르면 올 연말이나 내년까지 만기가 되는 회사채만 2000억 달러에 달하며 이중 UAE와 러시아의 업체들이 절반 이상을 차지한다고 밝혔다.

조민서 기자 summer@asiae.co.kr