박지환기자
[아시아경제 박지환 기자] 유안타증권은 1일 한화손해보험에 대해 올해 1분기 호실적을 기록했지만 아직 주가 수준은 저평가 상태라며 투자의견 '매수'와 목표주가 7000원을 제시했다.
정태준 유안타증권 연구원은 "지난해 실손보험료를 크게 인상한 영향으로 내년까지 손해율 개선 사이클에 따른 증익을 예상할 수 있다"고 평가했다. 1분기 호실적 영향으로 연초 이후 주가가 약 23% 상승했지만 아직 주가수익배수(PER) 3.2배, 주가순자산배수(PBR) 0.37배 등 현저한 저평가 상태에 있다고 강조했다.
특히 3년 평균 실손보험료 인상률에 주목해야 한다는 분석이다. 2019년 적자 전환으로 인한 경영관리 대상 지정에 따라 지난해 초 실손보험료를 크게 인상했다. 실손보험은 3년 만기 상품의 비중이 가장 높기 때문에 보험료 인상의 효과가 실질적인 손해율 개선으로 이어지려면 3년 평균 보험료 인상률이 상승해야 한다는 특성을 가지고 있다.
정 연구원은 "2018년 보험료 인상률은 문재인 케어 도입으로 인해 현저히 낮았고, 반대로 2020년 보험률 인상률은 현저히 높았기 때문에 2022년까지 3년 평균 보험료 인상률 상승에 따른 손해율 개선을 기대할 수 있다"고 설명했다. 이는 대형 손해보험사 대비 차별화된 증익 흐름을 보여주는 동력이 될 것이란 설명이다.
박지환 기자 pjhyj@asiae.co.kr<ⓒ경제를 보는 눈, 세계를 보는 창 아시아경제(www.asiae.co.kr) 무단전재 배포금지>