“이마트, 할인점수 정체 이어지나 트레이더스 효율 개선 지속될 것”

[아시아경제 최서연 기자] SK증권은 21일 이마트에 대해 오프라인 할인점은 출점부진 및 온라인으로의 고객이탈에 따라 성장폭이 한자리수 초반에 머물겠으나 트레이더스의 이익률 개선과 온라인몰의 내년 1월 김포물류센터 가동으로 효율개선이 가능할 것이라며 목표주가 29만원, 투자의견 ‘매수’를 유지했다.이마트의 11월 매출액은 8657억원으로 전년 동기 대비 0.8% 감소했다. 같은 기간, 기존점 신장률은 -4.7%이며, 총매출액 기준으로는 1조123억원을 기록해 전년 동기 대비 0.5% 증가에 그쳤다. 부문별로는 할인점이 8597억원으로 1.7% 감소했고 온라인몰과 트레이더스는 24.0%, 14.9% 증가해 10월과 비슷한 수준을 기록했다. 11월 누적 할인점 매출액 증가율은 1.3%이며, 온라인몰과 트레이더스는 29.0%로 동일했다. 김기영 SK증권 연구원은 “3분기 말 기준 국내 점포수는 대형마트 145개점, 트레이더스 10개점이며, 중국은 8 개의 점포를 보유하고 있다”면서 “대형마트 출점은 연간 2~3개, 트레이더스 출점은 1~2개에 그칠 전망이나 창고형 매장 트레이더스의 지속적인 효율개선으로 오프라인 매장 전체의 영업이익률은 6%대 후반에서 유지될 것”이라고 전망했다. 김 연구원은 “이마트는 3분기 기준 할인점 영업이익률은 7.1%, 트레이더스 영업이익률은 2.9%를 기록했다. 트레이더스의 상품차별화 전략에 따라 지난 3분기 직수 입상품 매출액은 41.5% 증가했다”며 “온라인몰은 지난해 하반기 높은 매출기저로 인해 성장률이 20%대로 하락했으나 영업이익률이 2014년 -8%대에서 3%대로 개선돼 긍정적인 흐름이 이어지고 있다”고 설명했다. 이어 김 연구원은 “내년 1월 김포 온라인물류센터가 가동될 경우 신선식품 확대를 통해 온라인 시장 내 장악력이 확대될 것이며 2016년 중 20% 내외의 성장과 2016년 말~2017년 초 월별 BEP(손익분기점) 돌파를 예상한다”고 말했다. 최서연 기자 christine89@asiae.co.kr<ⓒ세계를 보는 창 경제를 보는 눈, 아시아경제(www.asiae.co.kr) 무단전재 배포금지>