[클릭 e종목]'실리콘투, 견고한 업황과 높은 영업레버리지 여전해'

삼성증권은 15일 실리콘투에 대해 견고한 업황과 높은 영업레버리지가 여전하다고 평가했다. 투자의견 '매수'를 유지했으나 목표주가는 기존 6만원에서 4만7000원으로 내렸다.

실리콘투는 3분기 실적으로 매출액은 전년 동기 대비 84.9% 증가한 1867억원, 같은 기간 영업이익은 181.6% 증가해 42억원을 기록했다. 시장 기대치를 각각 10%, 5.6% 밑돌았다. 이가영 삼성증권 연구원은 "실적 발표 당일 주가가 22.6% 하락했는데, 최근 화장품 섹터 내 대부분의 종목들이 시장의 높은 기대에 못 미치는 실적을 발표하면서 실리콘투만은 또 다른 '서프라이즈'를 내주길 바랐던 탓"이라고 설명했다.

이 연구원은 실리콘투의 성장이 여전히 견고하다고 분석했다. 그는 "미국향 매출은 절대적인 규모가 커지면서 성장률이 조금씩 둔화되고 있으나, 캐나다에서 수코시마트 등 영업이 본격화되면서 북미 전체 매출 성장세는 가파르다"면서 "여기에 지난 7월 말에 미국 서부에 매입한 물류창고가 올해 말 또는 내년 초부터 가동되면 보다 안정적인 외형 성장이 가능할 것이다. 특히 본격적으로 시장 공략에 나선 유럽과 중동 등지에서 성장세가 두드러지는데, 폴란드의 물류 창고를 거쳐 유럽 전 지역에서 매출이 발생하고 있다"고 짚었다.

이어 "최근 화장품 섹터 내 급격한 밸류에이션 멀티플 하락을 반영해 목표주가를 하향하지만, 한국 인디 뷰티의 수출 업황은 여전히 견고하며 실리콘투의 영업 레버리지도 높게 유지되고 있다"면서 "과도한 기대가 조정된 후 펀더멘털 기반의 리레이팅이 가능할 것"이라고 내다봤다.