[아시아초대석]"지분보유 기업 주주권 적극 행사하겠다"

전광우 국민연금공단 이사장 창간인터뷰
대담 = 박희준 부국장 겸 정경부장

"94개 상장사 주식동향 실시간 체크, 우량금융사 지분 적극나설 것"
"대체투자 비중 10%까지 확대, SK사옥 공동매입 이달내 결론"

지난 15일 서울 신천동 국민연금공단 7층 이사장 집무실에 들어서자 코스콤의 주식시장 체크단말기가 눈에 가장 먼저 들어왔다. 하늘색 셔츠에다 넥타이를 맨 전광우 이사장은 국민연금이 5% 이상 지분을 보유하고 있는 94개 상장업체의 주식 동향 뿐 아니라 채권시장 등 금융 전반의 흐름을 거의 실시간으로 체크하고 있었다.

전 이사장은 "우리가 지분을 갖고 있는 시가총액 상위 50개 기업의 가치변환을 점검하고,투자 전략을 짜기 위해 열심히 들여다 본다"고 설명했다. 평생을 금융인으로 살아온 '야전사령관' 모습 그대로였다.

전 이사장은 "연금의 장기 수익률을 1%만 올려도 적립금을 10년간 고갈시키지 않고 유지할 수 있다"면서 "수익률 제고는 연기금 존립 근거와 직결된다"고 역설했다.그는 "급격한 노령화로 노후 빈곤에 대한 걱정이 많다"면서 "올해 적립금 300조,수급자 300만시대를 맞아 연금이 노후 보장책이 될 수 있도록 도성장분야가 높은 상품을 발굴해 투자다변화에 나설 계획"이라고 설명했다.

전 이사장은 아울러 "기왕 투자해 지분을 보유한 기업에 대해서는 경영에 간섭하는 수준은 아니겠지만, 기업가치를 높여 투자수익을 올리는 방향으로 주주권을 적극 행사할 것"이라고 강조했다.

아시아경제신문 창간 22주년을 기념해 오는 9월 창립 22주년을 맞는 국민연금공단의 전 이사장을 만나 기금운용 정책방향 등을 들어봤다.

<대담=박희준 부국장겸 정치경제부장>
　
-최근 2009년 공공기관 경영평가에서 '보통' 수준인 B등급을 받았다. 내년 더 나은 성적표를 받기 위해 역점을 두는 것은 뭔가.

▲더 많은 사람이 연금 서비스 혜택을 받도록하는 시스템을 구축하는 등 선진화된 조직 문화와 프로세스를 만드는 데 역점을 두고 있다. 지난해 12월 취임 직후 도입한 '토요 경영현안 토론회'에서 공단을 진단하고 새로운 비전과 경영방침을 선정한 것도 이런 맥락이다.5000여명 전 직원의 목소리를 듣기 위해 전국 지역본부를 방문했다. 노사관계 선진화와 열정적인 조직문화 정착을 위해 애썼다.국민 생애 주기별 상담 프로그램으로 자리매김한 노후설계서비스(CSA)는 이런 노력의 결과물이다. 4월말 현재 CSA를 통해 11만1059명을 대상으로 11만2620건의 상담을 했다. 국민연금에 대한 신뢰도를 크게 높이는 데 일익을 담당했다고 본다. 올해 말까지 일대일 상담 25만건을 기록한다는 목표다.

현재 연금 가입자는 1900만명에 접근하고 있다. 9월 말이면 적립금 300원조, 수급자 300만명 시대에 들어설 것으로 예상한다. 그래서 책임감을 느끼고 있다. 연기금은 국민의 피와 땀이 배어있는 소중한 자산이다. 더 높은 수익 창출을 지향하는 운용의 중요성은 아무리 강조해도 지나치지 않다. 투자다변화와 책임경영,리스크 관리에 만전을 기하겠다.

-저금리 시대다.주요 투자 대상인 주식과 부동산 시장이 침체 돼 있다.개인이든 기관이든 투자할 곳이 마땅치 않다.국민연금은 자산을 어떻게 운용하고 있는지 소개해달라.

▲국민연금은 장기적인 투자자다. 중장기적으로 가치창출이 가능한 포트폴리오 구축을 원칙으로 하고 있다. 국민연금은 국내외 채권에 73% 정도를 투자하고 있다. 국내 주식투자 비중은13% 정도다. 채권수익률은 잘해야 4%다. 중장기 목표 수익률 6%를 채워야하는 과제를 안고 있다.

부동산 부분 투자비중은 1.3% 정도다. 적립금 300조원에 규모에 걸맞는 균형잡힌 포트폴리오를 구축하기 위해 채권 비중은 줄이고, 주식과 해외투자 대체투자 비중은 늘려야 한다. 미국 캘퍼스(캘리포니아공무원퇴직연금)와 캐나다연기금(CPP) 등은 해외투자 비중이 절반 정도다.

-그렇지만 삼성생명, 대한생명에 이어 만도 공모주에 대한 투자를 하지 않았다. 소극적인 운용전략을 구사하는 게 아닌가.

▲주식투자에 따른 단기 위험이 있지만 더 높은 수익률을 기대할 수 있기 때문에 일정 부분 주식에 투자한다. 신규 공모주 투자는 상장주식과 달리 투자정보와 시장가격이 제대로 형성되지 않아 신중할 수밖에 없다. 물론, 우리는 장기적으로 어떤 자산보다 높은 수익률을 기대할 수 있는 주식 투자 비중을 늘리고 있다. 최근 기금운용위원회가 정한 연말 국내주식 목표 비중은 16.6%로 지난해 보다 1.4%포인트 높아졌다.

투자수익 가능성이 높다고 판단되는 우량 금융회사 등의 지분 확보에 적극 나설 생각이다. 우리금융 민영화 지분 참여 뿐 아니라 외환은행 투자도 검토하고 있다. 8% 정도 지분을 보유하고 있는 하나금융지주에 대해서도 긍정적으로 검토하고 있다.

-고령화의 급진전으로 노후 빈곤을 걱정하는 사람이 많다. 국민연금 말고 노후 보장책이 별로 없다는 뜻이다. 그렇지만 30~40대 직장인들은 국민연금을 제대로 받을 수 있는 지 걱정하고 있다.

▲국민연금에 대한 전반적인 이해부족에서 그런 우려가 나왔던 것 같다. 그동안 기금 운용성과에 대한 신뢰와 확신이 적었던 게 사실이다. 그러나 국민연금은 지난 해 26조2462억원의 운용수익을 거뒀다. 올해도 1ㆍ4분기에 10조원에 육박하는 수익을 거두는 등 꾸준히 수익을 올리고 있다. 또한 성장성 높은 상품을 발굴해 투자를 다변화하고 있다.

이런 노력 덕분에 빠른 속도로 신뢰가 높아지고 있다. 직장인 가입자는 물론이요, 전업주부 등 비경제활동인구를 포함한 임의가입자가 빠르게 늘고 있다는 게 반증이다. 연금은 자기가 납부한 보험료보다 더 많이 받도록 설계돼 있다. '꼭 받고, 많이 받고, 더 받고' 라는 게 우리 공단의 캐치프레이즈다.

-올해 독일의 소니빌딩 매입 등 현물자산에 대한 투자가 부쩍 늘었다. 지난 해 12월 취임 당시 대체투자(기업 인수합병,부동산 ,사회간접자본 등에 대한 투자)를 확대하겠다고 밝힌 바 있는데 복안은 뭔가.

▲소니센터의 임대율과 평균 잔여임대기간은 각각 약 97%와 10년이다. 안정된 임대수입과 향후 독일 부동산 시장 회복에 따른 자산가치 상승을 기대하고 있다. 국민연금 기금 중 해외 부동산이 차지하는 비중은 약 1.3%다. 국민연금은 국내채권 위주에서 해외주식과 대체투자로 투자를 다변화하고 있으며, 투자 대상국가도 독일·프랑스·호주·캐나다 등으로 확대하고 있다.

앞으로 국제적 선두기업, 첨단기술업체, 에너지기업에 대한 투자대상도 발굴할 계획이다. 2014년까지는 현재 73% 정도인 국내 채권 비중을 60%로 낮추고, 대체투자 비중을 전체자산의 10%이상까지 확대할 계획이다. 특히 부동산은 물가상승률을 반영한 수익을 거둘 수 있는 매력적인 투자대상이다. 해외 건물의 경우 HSBC에 1조 5000억, 호주 오로라플레이스에 7500억, 독일 소니센터에 8500억원을 투자했다. 기대수익률이 채권보다 높다.

상업용 부동산은 리스크가 많다는 지적도 있지만, 자산을 매각하고 다시 리스계약을 맺어 임대료를 내는 세일앤리스백 계약을 맺었기 때문에 기우에 불과하다. 실제로 매입 빌딩 임대율이 98~100%로 대부분 10년 이상 장기계약을 맺고 있어 인플레이션을 반영한 임대수익을 안정적으로 기대할 수 있다.이런 맥락에서 SK서린동사옥 공동매입 문제도 이달 안으로 결론을 낼 방침이다.

-그렇더라도 2030년 께는 경제활동인구 1.8명이 노인 1명을 부양해야 하기 때문에 보험료 수입은 주는 반면, 연금급여는 많아지는 만큼 연금 시스템 수술이 불가피할 것이라는 지적도 있는데.

▲1988년 제도도입 이후 두차례 장기재정안정화를 위한 제도개혁을 했다. 급여 수준이 70%에서 40%까지 낮아졌고, 연금수급 개시연령도 60세에서 65세까지 연장됐다. 2060년까지는 기금이 유지될 것이다. 다만 인구구조가 급속한 고령화에 노출돼 있는 만큼 2013년에 추가 재정안정화 조치에 대한 논의가 있을 것이다. 사회적 합의를 거쳐 장기적으로 부과 방식으로 갈 것인지 현재의 적립방식으로 유지할 것인지를 정하고, 그에 따른 재정안정화 방안을 마련하면 될 것이다.

선진국은 대부분 매년 수입과 지출을 맞추는 부과 방식을 운영해 고령화에 따른 제도개혁을 서두르고 있다. 2060년까지는 기금이 존재하는 만큼 시간을 갖고 확실한 대안을 찾아야 한다.

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정리 = 조태진 기자 tjjo@
사진 = 윤동주 기자 doso7@