[클릭 e종목]“삼일제약, 급격한 성장 전망…하반기 3개 모멘텀 주목”

SK증권은 4일 삼일제약에 대해 내년부터 주요 신제품의 시장 안착과 베트남 CMO 공장의 본격 가동이 이뤄지며 급격한 외형성장이 이뤄질 것이라고 분석했다.

허선재 SK증권 연구원은 이날 보고서에서 “올 2분기 CB, BW 등 오버행 물량 해소와 연초 관심이 컸던 로어시비빈트(골관절염 치료제) 및 베트남 CMO 공장 관련 후속 모멘텀 부재에 따라 큰 폭의 주가 조정이 있었다”며 “다만 3분기부터는 제약/바이오 업종 투자 심리 개선과 신사업에 대한 기대감이 다시금 생겨 주가 회복세가 나타나고 있는 상황”이라고 설명했다.

허선재 연구원은 “충분한 가격 조정이 이뤄진 현 시점에서는 향후 꾸준한 주가 회복 흐름이 지속될 것”이라며 “지금은 베트남 CMO 공장 GMP 인증 및 수주 계약, 로어시비빈트 FDA 신청 스케줄에 주목하기 좋은 시점”이라고 분석했다.

점안제 CMO의 경우 현재 글로벌 빅파마들이 비용 절감 등의 이슈로 자체 생산 비중을 줄이고 CMO 아웃소싱 비중을 늘리는 중이라 약 1200억원을 투자해 완공한 동사의 베트남 CMO 공장의 직접적인 수혜가 전망된다.

그는 “당장 3분기에는 베트남/WHO GMP 승인 확보 및 글로벌 점안제 회사 2곳과 수주 계약이 이뤄질 것”이라며 “베트남 공장의 총 생산 캐파는 약 2800억원(풀캐파 6000억원) 수준”이라고 설명했다.

또 미국 바이오테크 기업 Biosplice로부터 국내 독점 판권을 확보한 로어시비빈트의 FDA 신청은 하반기 내 이뤄질 것으로 예상된다. 그는 “로어시비빈트의 성공적인 신약 허가 확보 시 동사의 국내 독점 판권의 가치는 기대 이상일 것”이라며 “보수적으로 추정한 동사의 로어시비빈트 잠재 실적은 매출액 2000억원과 영업이익 400억원 수준”이라고 분석했다.

신제품 효과도 기대된다. 올해는 1분기 신규 출시한 ▲망막질환 치료제 ‘아멜리부’(4.5 조원 규모의 루센티스의 국내 유일 바이오시밀러) ▲자체 개발 안구건조증 개량 신약 ‘레바케이’ ▲2분기 출시한 아일리아 바이오시밀러 ‘SB15’(삼성바이오에피스와 독점 판매 계약 체결)의 점진적 매출 확대가 이뤄질 것으로 예상된다.

그는 “삼일제약의 올해 실적은 매출액 2482억원, 영업이익 113억원으로 전년 대비 각각 26.4%, 74.6% 증가할 것”이라며 “주요 실적 성장 요인은 기존 의약품 판매의 꾸준한 성장과 아멜리부, 레바케이 등 신제품 출시 효과 및 한국 산도스 사업 인수 등에 기인한다”고 전망했다.

이어 그는 “내년부터는 주요 신제품의 시장 안착 및 베트남 CMO 공장의 본격 가동이 이뤄지며 급격한 외형성장이 이뤄질 것으로 기대된다”고 덧붙였다.

장효원 기자 specialjhw@asiae.co.kr