삼성전자 2분기 실적선방…"중장기 체질개선" 주문도

'5만전자' 주주환원 정책 분발 주문
시황에 민감한 메모리 사업 한계 지적

[이미지출처=연합뉴스]

[아시아경제 문채석 기자] 삼성전자가 2분기에 역대 두 번째로 많은 77조원의 매출을 올렸다. 러시아-우크라이나 사태 , 인플레이션(물가 상승) 등 악재에도 선방했다는 평가가 나오지만 시황 변화에 민감한 메모리 반도체 위주의 사업 재편 속도를 높여야 한다는 다소 뼈아픈 주문도 나온다.

삼성전자는 지난 7일 2분기 연결 잠정 실적 집계 결과 매출 77조원, 영업이익 14조원을 기록했다고 발표했다. 전년 동기 대비 매출은 20.94%, 영업이익은 11.38%씩 늘었다. 매출은 2분기 기준 최대고 역대 최대였던 1분기 77조7800억원보다는 1% 줄었다. 영업이익은 2분기 기준 역대 세 번째고 1분기 14조1200억원보다는 0.85% 감소했다.

잠정치만 발표했고 부문별 세부 실적은 밝히지 않았지만 증권가는 DS(반도체) 부문에서 약 10조원의 영업이익을 올린 것으로 추정했다. 경기 침체에 따른 소비자 수요 감소, 중국의 도시 봉쇄 정책 등의 영향으로 PC용, 모바일용 수요는 약화했지만, 데이터센터 투자 등 서버용 수요는 견조했다는 분석이다.

하반기에 D램, 낸드플래시 등 메모리 반도체 가격이 낮아지면서 삼성전자의 실적 전망이 그리 낙관적이지만은 않은 상황이다. 대만 시장조사업체 트렌드포스는 D램 가격은 3분기에 2분기 대비 10%까지 빠질 수 있다고 관측했다. 낸드 가격도 내림세다.

상황이 이렇다보니 파운드리(반도체 위탁 생산) 등 사업 재편 속도를 높여야 한다는 주문도 나온다. 김선우 메리츠증권 애널리스트는 7일 삼성전자 실적 발표 직후 낸 보고서에 '이익 안정화, 그 다음'이란 제목을 달고 중기적 관점에서의 생산·투자 방침을 시장이 예의주시할 것이라고 썼다.

김 애널리스트는 "(삼성전자) 파운드리의 선단공정 수율은 아직 안정화 작업이 진행 중이고 이는 향후 MX의 경쟁력과도 직결됨을 감안 시 지속 관찰할 필요가 있다"며 "현재 메모리 시장은 공급의 전략 변화에 예민하게 반응하는 시점"이라고 했다.

소위 '5만전자'라 불리는 등 주가 관리를 위해 분발해야 한다는 쓴소리도 나왔다. 김 애널리스트는 "중기적 관점에서 반도체 생산·투자 정책이 매우 중요한 요소"라며 "경기 둔화를 반영한 설비투자 감소 기조, 메모리 재고이월 전략, 설비 투자의 단위 비용 증가와 관련해 주주환원의 후퇴(에 대한) 보상이 필요할 것"이라고 했다. 잉여 현금흐름이 감소하면서 주주환원 수준도 낮아질 수 있다고 본 것이다.

내년 삼성전자, 2024년 SK하이닉스의 실적 감소 가능성을 제기한 보고서도 게재됐다. 둘 모두 메모리 반도체 위주의 산업을 영위하는 구조적 문제와 무관하지 않다. 황민성 삼성증권 테크 팀장은 공장을 지을 사람도 부족하고 인건비, 자재비도 오르는 데다 장비 입고도 지연되는 등 공급망 자체가 망가진 것은 주지의 사실이라고 했다.

김 팀장은 "내년 삼성전자의 D램 생산이 한 자릿수 후반~두 자릿수 초반의 성장률을 보일 것이란 당사의 예상을 하향 조정할 수도 있고 이는 삼성전자만의 문제가 아닌 D램 업계, 메모리 업계, 반도체 전체의 문제"라며 "2024년이 되면 SK하이닉스의 (중국) 우시 (공장)에 극자외선(EUV) 장비 공급이 안 되는 사실과 제한적인 클린룸 문제 등이 발생해 내년 삼성전자의 문제가 2024년 SK하이닉스에서 재현될 수 있다"고 했다.