[클릭e종목]"제이스텍, 인도 이차전지 프로젝트로 1조원 이상 수주 기대"

DS투자증권은 제이스텍에 대해 IBC의 인도 내 배터리 공장 건설 프로젝트 수혜로 1조원 이상의 수주가 기대된다고 26일 분석했다. 투자의견과 목표주가는 제시하지 않았다.

DS투자증권은 IBC의 인도 내 배터리 공장 프로젝트로 제이스텍이 수혜를 볼 것으로 기대했다. IBC는 테슬라, BMW, 포드, GM 등 세계 유수의 자동차 제조업체에 배터리 공급을 하고 있다. IBC는 인도 내 기가팩토리에서 독점 개발한 I-NMC 프리즈매틱셀을 생산하고 있는 업체다. 제이스텍은 IBC 지분 20%를 보유하고 있다.

권태우 DS투자증권 연구원은 "외신에 따르면 IBC는 인도 카르나타카주에 리튬이온 배터리 공장 건설과 2028년까지 10GWh 배터리 생산 설비 구축 계획"이라며 "설비투자 규모는 10억 달러 수준이며 25년부터 생산을 시작해 2028년까지 10GWh로 확대할 예정"이라고 말했다. 이어 " 인도 산업통산부 장관은 인터뷰를 통해 IBC와 10억 달러 규모의 투자 계약 체결을 언급한 점에서 증설 일정에 무리가 없을 것으로 예상된다"고 말했다.

그는 제이스텍이 가지고 있는 턴키 방식에 주목해야 된다고 설명한다. 그는 "제이스텍은 고객사와 함께 설비 개발 및 검증까지 개발·제품화를 진행해 경쟁구도가 없다"며 "턴키로 진행되는 프로젝트 특성상 대규모 수주로 이어질 수 있다는 점을 주목했다"고 강조했다.

그는 "해외의 신규 셀 업체들은 장비의 납기, 품질 확인, 벤더 관리의 편의성 및 개별 장비의 설계 경험이 부족하기 때문에 공정별 일괄 수주를 선호한다"며 "이러한 이유로 턴키 프로젝트 계약에서 해외 업체들의 발주 규모는 국내 업체보다 크고 벤더에게 적정 마진을 보장하는 경향이 있다"고 설명했다.

특히 해외 신규 업체는 국내 업체보다 발주 규모가 큰 만큼 IBC의 이차전지 배터리 생산시설 프로젝트는 제이스텍에 수혜가 될 것으로 기대했다. 그는 "제이스텍의 공급 리드타임을 고려하면 2024년 최소 1~2 GWh 수주가 예상된다"며 "보수적으로 GWh당 1000억원으로 가정하면 이번 인도 프로젝트를 통해 동사는 1조원 이상의 수주를 기대할 수 있으며 또한 이익률 측면에서도 유리한 입지를 확보할 전망"이라고 강조했다.