금리 인상, 업종·종목별 선호도 변수로 작용 <우리투자證>

[아시아경제 이초희 기자]금리인상으로 인한 부정적인 효과는 제한적이지만 업종 및 종목별 선호도에 영향을 줄 수 있는 변수로 작용할 가능성이 높다는 분석이 제기됐다.

수급측면에서도 외국인과 기관의 매수우위가 두드러지고 있는 금융업종, 부채비율이 낮고 현금성자산이 많은 업종 및 종목에 대한 관심을 높일 필요가 있다는 권고다.

우리투자증권은 14일 전일 옵션만기일에 1조2000억원(차익거래 7700억원)에 달하는 대규모 프로그램 매물 출회로 연말 배당투자를 통해 유입된 프로그램 매수 관련 부담을 덜게 된 점은 긍정적이라고 평가했다.

하지만 한국은행의 금리인상은 시장의 예상(금리동결 전망 우세)과 달리 전격적으로 이뤄진 것이어서 이로 인한 영향력을 점검해 볼 필요가 있다는 지적이다.

박성훈 애널리스트는 "주식시장 전체에 미치는 부정적인 효과는 제한적일 것"이라며 "최근 국내증시가 사상최고치로 오를 수 있었던 배경이 수급측면에서 풍부한 글로벌 유동성을 바탕으로 한 외국인 투자자금 유입에 있기 때문"이라고 설명했다.

그는 이어 "주요 선진국들은 대부분 저금리 기조를 아직 유지하고 있고 경기회복 강도에 따라 올해 연말에나 기준금리 인상이 가능할 것으로 전망되는 만큼 최근 주가상승의 원동력이라 할 수 있는 유동성의 흐름을 저해할 가능성이 낮다"고 진단했다.

이와 함께 기준금리 인상에도 불구하고 금융위기 이전에 비해 여전히 금리수준이 낮아 위험자산에 대한 선호도가 크게 약화되거나 자산간의 이동을 급격하게 부추길 정도는 아니라고 판단했다.

지난해 7월 이후 세 차례에 걸친 금리인상이 코스피 움직임이나 외국인의 매매패턴에 급격한 변화를 주지 않았다는 점도 감안할 필요가 있다는 설명이다.

다만 이번 금리인상은 시장의 방향성보다는 업종 및 종목별 선호도에 영향을 줄 수 있는 변수로 볼 필요가 있다고 강조했다.

더욱이 주요 이벤트(유럽 재정이슈, 옵션만기일, 금통위 금리결정 등)들의 윤곽이 대부분 노출됨에 따라 이제 시장의 관심은 4분기 어닝시즌으로 다시 모아질 가능성이 커졌다고 전망했다.

코스피 2100선을 앞두고 동 지수대에서의 일정부분 매물소화 과정이 필요하다는 점에서도 당분간은 실적전망과 가격메리트를 고려한 종목선택에 집중할 필요가 있다고 강조했다.

박 애널리스트는 "특히 이번 금리인상을 계기로 실적전망의 개선 가능성을 기대해 볼 수 있다"며 "외국인과 기관의 매수우위가 두드러지고 있는 금융업종, 부채비율이 낮고 현금성자산이 많은 업종 및 종목에 대한 관심도가 높아질 수 있음을 감안한 접근이 바람직하다"고 조언했다.