[클릭 e종목]두산중공업, 탈원전 정책 우려로 주가 하락…목표가↓

[아시아경제 권성회 기자] KB증권은 23일 두산중공업에 대해 정부의 탈원전, 탈석탄 정책에 대한 우려로 주가하락이 지속됐다며 목표주가를 기존 2만8000원에서 2만3000원으로 낮췄다. 다만 중장기적 관점에서 기회요인도 존재한다며 투자의견은 '매수'를 유지했다.

두산중공업 주가는 6월 중순부터 약 2개월 간 26.6% 하락했다. 정부의 정책 기조에 당장의 실적둔화 가능성, 수주기회 감소 우려가 작용했다. 정동익 연구원은 "신고리 5, 6호기 공사의 중단여부에 대한 결론이 날 때까지는 이와 관련된 불확실성이 지속될 수밖에 없을 것"이라면서도 "낙폭과대로 인해 가격 메리트 역시 크게 증가한 것으로 판단한다"고 말했다.

정부의 탈원전, 탈석탄 정책이 중장기적으로는 기회가 될 수 있다는 의견이다. 정 연구원은 "탈원전, 탈석탄은 결국 가스복합화력과 (해상)풍력발전 비중을 증가시키는 방향으로 가게 되는데, 수입품을 쓰지 않는 한 두산중공업 외에 대안은 없기 때문"이라고 설명했다. 1기가와트(GW) 당 두산중공업의 납품가능 규모는 원전이 약 7500억원, 석탄발전소가 3500억원이고, 가스복합화력은 최대 6400억원, (해상)풍력은 이론적으로 6조원의 매출이 가능하다는 게 정 연구원의 분석이다.

올해 실적의 관건은 4분기가 될 것으로 봤다. 다만 정 연구원은 국내 석탄발전소 수주금액(7000억원)을 제외해, 두산중공업의 중공업부문 올해 신규수주 전망치를 9조3000억원에서 8조3000억원으로 낮췄다.

정 연구원은 "단기적으로는 4분기 수주모멘텀이 주가의 변곡점을 형성할 수 있을 것으로 기대한다"며 "남아공 순환유동층(CFB) 보일러(1조1000억원), 중앙아시아 설계, 조달, 시공(EPC)(6000억원), 중동 담수(1조원) 등의 수주가 기대되는데, 예정대로 수주에 성공한다면 수주모멘텀 부각에 따른 주가반등을 기대할 수 있을 것"이라고 전망했다.