[아시아경제 이초희 기자]SK증권은 7일 3.4분기 실적악화가 전망되는 한샘의 목표주가를 기존 1만8000원에서 1만4000원으로 하향조정했다. 투자의견은 매수 유지.
김기영 애널리스트는 "3 분기 영업이익 둔화 폭이 클 것으로 전망되는 데다 4분기도 부동산 경기 회복 불투명으로부진이 예상되기 때문에 이를 반영한 것"이라고 목표가 하향 이유를 설명했다.
SK증권은 한샘의 3 분기 매출액은 전년동기대비 7.3% 감소한 1360 억원, 영업이익 및 세전이익 또한 29.0%, 19.0% 감소한 71 억원, 85 억원을 기록할 것으로 추정했다.
김 애널리스트는 "부동산경기 부진으로 주택거래가 감소하고 이사수요 또한 약화됨에 따라 실적둔화폭이 크게 나타났다"고 밝혔다.
실제 7, 8 월 전국 아파트 거래 필지수는 11만5000건으로 지난해 16만4000건에 비해 29.8% 감소했다.
그는 "지난해 10 월 잠실 직매장 오픈으로 매출액 증가 요인이 우세했다는 점을 감안해도 3 분기 매출액 감소는 부동산 경기 위축이 얼마나 크게 영향을 주고 있는지를 나타낸다고 볼 수 있다"고 분석했다.
특히 4 분기도 3 분기 실적 악화의 영향권에서 크게 벗어나지 못할 것으로 관측했다. 영업실적에 직접적인 영향을 미치는 부동산 매매 및 이사수요 회복이 쉽지 않기 때문이다.
SK증권은 부동산 경기 영향을 벗어나기 위해서는 잠실이나 부산 직매장 진출과 같이 외형 확대를 꾀할 수 있는 투자가 필요한 것으로 진단했다.
한편 보유 자사주 지분이 발행주식수의 19%에 이르며, 올해말 기준 순현금 또한 662 억원을 기록할 것으로 내다봤다. 방배동과 시흥에 보유하고 있는 부동산가치를 고려할 때 현 주가 기준 PBR 은 0.8 배 수준으로 평가했다.
이초희 기자 cho77love@
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