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미래운용, 年 12% 배당 ETF 출시…"과잉분배 대신 지속가능성 초점"

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미래에셋자산운용이 미국 배당 상장지수펀드(ETF)인 SCHD(미국배당다우존스)와 동일한 종목에 투자하면서 연 최고 12%의 배당수익률을 목표하는 월배당 커버드콜 ETF를 출시했다.


미래운용, 年 12% 배당 ETF 출시…"과잉분배 대신 지속가능성 초점" 김남기 미래에셋운용 부사장(ETF운용부문 대표). 유현석 기자
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이경준 미래에셋운용 전략ETF운용본부장은 20일 서울 여의도에서 열린 'TIGER 미국배당다우존스 타겟데일리커버드콜 ETF 상장' 기자 간담회에서 "혁신 없는 과잉분배에 참여하지 않을 것"이라며 "원금을 유지하면서 분배를 계속할 지속가능성 확보할 것"이라고 말했다.


TIGER 미국배당다우존스타겟데일리커버드콜 ETF는 '데일리옵션' 전략을 통해 옵션 매도 비중을 10% 이하로 줄인 것이 특징이다. 매월 15일(영업일이 아닌 경우 그 직전 영업일)을 기준으로 분배금을 지급한다.


이경준 미래에셋자산운용 전략ETF운용본부장은 "TIGER 미국배당다우존스타겟데일리커버드콜 ETF는 2022년 상장 이후 국내 투자자들의 꾸준한 사랑을 받아온 미국배당다우존스커버드콜 ETF의 최종판"이라며 "많은 분배금을 줌에도 불구하고 옵션 매도 비중은 가장 낮은 수준을 유지하는 것이 포인트"라고 설명했다.


그는 "연간 분배 한도 12%는 월간 옵션으로는 주식의 50% 이상을 매도해야만 가능했다"며 "초단기옵션거래(0DTE·Zero day to expiration)를 사용함으로써 주식 대비 옵션 비중을 10% 내외로 낮출 수 있었다"고 강조했다.


이경준 본부장은 커버드콜 ETF에서 가장 중요한 부분은 지속 가능성이라고 설명했다. 미래운용에 따르면 과거 일본 시장에서는 커버드콜 펀드가 과거 44조엔이 넘는 큰 규모로 성장했다. 하지만 그 후 규모는 반 토막이 났다. 일본의 커버드콜 펀드 운용역들이 과도한 분배율 경쟁을 보였기 때문이라는 것이다.


그는 "2022년 일본에서는 월지급식 펀드 1100개 중 30%가 분배금 전액을 투자 원금에서 차감해 분배했다"며 "이른바 폰지사기(다단계 금융사기) 수준에 준하는 일이 일본 시장에서 일어났다"고 설명했다.


미래운용, 年 12% 배당 ETF 출시…"과잉분배 대신 지속가능성 초점"

그런 만큼 커버드콜 상품을 선택할 때 분배금이 과도하게 설정되지 않았는지 살펴봐야 된다고 조언한다. 그는 "과거 일본에서 월지급식 펀드가 큰 인기를 끌 당시 과도한 분배금 경쟁이 생겼고 결국 원금을 훼손하는 결과를 가져왔던 것을 반면교사 삼아야 한다"며 "최근 국내 커버드콜 ETF 시장에도 다양한 목표 분배율 상품이 출시되고 있는데 기초자산의 성장 가능성을 뛰어넘는 과도한 분배금에는 유의해야 한다"고 당부했다.


그는 "적정 분배율을 유지해서 지속가능성을 확보하는 것이 정말로 중요하다"며 "13.5%라고 하는 분배 재원이 있음에도 불구하고 12%로 그 분배 한도를 낮춰 이 상품이 10년 혹은 20년 후에도 투자자에게 지속 가능한 현금을 제공해 줄 수 있을 것"이라고 강조했다.


미래에셋운용은 이번 '미국배당다우존스타겟데일리커버드콜 ETF' 상장으로 미국 대표지수형 타겟데일리커버드콜 라인업을 완성했다. 'TIGER미국S&P500타겟데일리커버드콜', ‘TIGER미국나스닥100타겟데일리커버드콜, 'TIGER미국AI빅테크10타겟데일리커버드콜', 'TIGER미국배당다우존스타겟데일리커버드콜' 4종이다. 이를 통해 다양한 미국 우량주에 투자하는 월배당 ETF를 기반으로 하는 안정적인 은퇴 솔루션을 마련할 수 있다.



김남기 미래에셋운용 부사장(ETF운용부문 대표)는 "고령화 인구가 증가하며 노후자금 마련을 위한 월배당 ETF에 갈수록 관심이 높아지고 있는데, 월배당 ETF는 현금흐름과 성장성을 동시에 가져가는 전략으로 투자해야 한다"며 "앞으로도 TIGER ETF만의 노하우를 통해 혁신적인 상품들을 개발하고 투자자들의 장기 투자 파트너가 될 수 있도록 노력하겠다"고 말했다.




유현석 기자 guspower@asiae.co.kr
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