[클릭 e종목]"현대차, 글로벌 위상 강화…목표가↑"

목표주가 31만원→35만원 상향 조정

NH투자증권은 14일 현대차에 대해 브랜드 위상이 강화되며 밸류에이션 상승으로 연결될 것으로 보고 목표주가를 기존 31만원에서 35만원으로 상향 조정했다. 투자의견은 '매수'를 유지했다.

조수홍 NH투자증권 연구원은 "신규 목표주가는 30%의 할인율을 적용했는데 이는 기존 대비 10% 축소된 것"이라며 "중장기 사업 잠재력을 높이기 위한 글로벌 협업 과정에서 현대차 브랜드 위상 강화가 기대되며 협업 성과 가시화 및 글로벌 경쟁구도 재편 과정에서 주가 할인율은 점차 축소될 수 있을 것"이라고 설명했다. 이어 "할인율을 모두 제거할 경우 이론적 목표주가는 약 50만원까지 상향 조정될 수 있다"고 덧붙였다.

NH투자증권은 현대차의 올해 3분기 실적을 매출액 전년 동기 대비 3.8% 증가한 42조5412억원, 영업이익은 4.5% 늘어난 3조9920억원으로 예상했다. 조 연구원은 "글로벌 수요 둔화 영향 외에도 임금·단체협약(임단협) 영향(파업 등 국내 공장 가동률 하락 및 임금 상승분 반영) 등이 3분기 수익성 영향 요인이며 또한 기말환율 하락에 따라 판매보증 충당금 환입 규모도 클 것으로 예상된다"면서 "3분기 영업이익률은 9.4%로 2분기와 유사할 것으로 예상되나 판매보증 충당금을 제거한 수정영업이익률은 10.5%로 분기 중 가장 낮은 수준"이라고 분석했다.

이익체력은 유지할 것이라는 전망이다. 조 연구원은 "업황 모멘텀 둔화 영향이 불가피하나 브랜드 위상 강화에 따른 중장기 밸류에이션 상승(할인율 축소) 가능성이 더 큰 기대요인"이라며 "실적 측면에서는 양호한 이익체력(미래기술 투자, 주주환원 위한 충분한 현금)을 유지할 수 있을 것"이라고 말했다.

송화정 기자 pancake@asiae.co.kr