커지는 침체리스크에…유럽·일본도 긴축 급제동

[아시아경제 조슬기나 기자] 경기침체 리스크에 긴축 제동이 걸린 것은 미국만이 아니다. 유럽중앙은행(ECB)은 양적완화 프로그램을 공식 종료한 지 한달도 채 되지 않아 언제든 부양책을 재개할 수 있다고 돌아섰다. 주요국 중 가장 느린 속도로 출구전략을 고민해 온 일본은행(BOJ)은 최근 경제성장률 전망치와 물가상승률 전망치를 낮추며 도리어 추가 완화 압박에 처한 상태다.

네일 매키논 VTB캐피탈 전략가는 "각국 중앙은행은 원점으로 돌아가 경기부양책 재개를 고민해야 할 상황"이라고 최근 분위기를 전했다.

유로존(유로화 사용 19개국) 경제를 바라보는 마리오 드라기 ECB 총재의 진단이 확연하게 달라진 것은 올 들어서다. 지난해 하반기만해도 부진한 경제지표를 일시적 현상으로 평가했던 그는 지난 28일(현지시간) 유럽의회 연설에서 "지정학적 요인과 보호무역 위협 등 불확실성이 경제심리를 억누르고 있다"며 "모든 수단을 조정할 준비가 돼 있다"고 양적완화 재개 가능성을 내비쳤다.

올 들어 유로존 경기체감지수가 2016년11월 이후 최저치를 기록하고 주요 경제국인 독일ㆍ이탈리아 등의 경제성장률이 부진을 이어가는 등 경기침체 우려가 심상치 않다고 판단한 것이다. ECB는 오는 3월 회의에서 발표되는 새 지표를 바탕으로 경기상황을 진단한 후, 필요 시 자산매입 프로그램 재개에 나설 것으로 보인다.

양적완화 종료시점을 가늠해오던 BOJ는 이도 저도 못하는 상황에 빠졌다. 미ㆍ중무역전쟁, 브렉시트(Brexitㆍ영국의 유럽연합(EU) 탈퇴), 중국발 경기둔화 등 리스크가 커지며 추가적인 완화 압박도 거세질 것으로 보인다. 하지만 이미 장기간 완화정책을 지속해온 BOJ로선 추가 정책수단이나 여력이 마땅치 않다. 현재 일본의 단기정책금리는 주요국 중 가장 낮은 마이너스(-)0.1%다.

니혼게이자이신문은 "추가 완화 수단이 극단적으로 제한돼있는데다, 부작용이 불가피하다. BOJ는 움직이지 못할 것"이라고 당분간 현 금융정책이 유지될 것으로 봤다.