[클릭 e종목]KCC, 목표주가 54만→48만원 하향

[아시아경제 박선미 기자]KTB투자증권은 30일 KCC에 대한 투자의견 '매수'를 유지하고 목표주가를 기존 54만원에서 48만원으로 하향 조정했다.

KCC는 현대중공업 등 투자자산 가치 상승이 부각되며 저점대비 주가가 28% 상승한 상황. 현대중공업 분할로 KCC가 보유한 지분(7%) 가치 역시 37% 상승했다.

이에 대해 김선미 연구원은 "투자자산 가치가 상승했지만, 높아진 실적 변동성을 고려해 영업가치 목표 배수를 기존 15배에서 12배로 하향했다"며 "최근 주가 상승에도 영업가치 기준 PER은 4.0배에 불과하다"고 설명했다.

KCC의 영업가치 역시 동반 성장 중이라는 평가를 받고 있다. 김 연구원은 "전국 아파트 입주물량은 1분기 7만3000호에서 2분기 7만6000호, 3분기 10만1000호, 4분기 12만7000호로 증가할 예정"이라며 "건자재부문 성장률은 연간 14.8% 증가가 가능할 전망"이라고 전했다.

이어 "전사 실적 부진을 이끌었던 도료부문도 1분기를 저점으로 개선이 예상된다"며 "1분기에도 수출용 도료를 중심으로 평균판매단가(ASP) 하락이 이어졌으나, 2016년말부터 조선3사 상선부문 수주 회복으로 하반기부터는 신규 수주건 매출 발생이 예상된다"고 설명했다.