[뷰앤비전]글로벌 기후변화 투자 빨라지고 있는데

양춘승 한국사회책임투자포럼 상임이사

오는 30일부터 12월11일까지 프랑스 파리에서는 '제21차 유엔(UN) 기후변화협약 당사국회의(COP 21)'가 열린다. 5만명 이상이 참여할 것으로 보이는 이번 총회에서는 그동안 지지부진하던 숙제, 즉 지구 온도 변화를 산업혁명 이전 대비 2도 이하로 유지하기 위해 각국의 온실가스 감축에 대한 '모든 국가가 참여하는 구속력 있는 합의'를 도출해 낼 것으로 기대되고 있다. 이런 합의가 이뤄지게 된다면 산업 구조와 사회 전체의 탈탄소화(decarbonization)가 촉진되고 아울러 기업의 활동과 수익률에도 근본적인 변화가 있을 것이다.

글로벌 투자자들은 그런 변화가 가져올 위험에 여러 형태로 재빠르게 대비하고 있다. 우선 기업들의 탄소 경영에 대한 정보 공개를 요구하는 움직임이 더욱 거세지고 있다. 국제적인 탄소정보공개 이니셔티브인 CDP의 발표에 따르면, 기업의 탄소경영에 대한 정보 공개에 참여한 투자자가 2015년에 822개로 2010년 534개에서 54% 증가했고, 이들이 운용하는 자산 규모는 총 95조달러에 달한다고 한다. 이들은 단순한 기후변화 관련 경영정보의 공개에 그치지 않고, 기업들이 실질적으로 온실가스 배출 감축에 성과가 좋은 'A 리스트'에 포함되도록 촉구하는 이른바 'A를 위한 투자자 연맹(Aiming for A Coalition)' 을 결성해 BP, Shell, Statoil 등의 주주총회에 탄소정보 공개와 온실가스 감축 노력을 촉구하는 주주결의안을 발의해 100% 가까운 지지를 받는 등 기업 경영에 직접 관여(engage)하는 수준까지 나가고 있다.

투자자들은 투자 대상의 정보 공개에 그치지 않고, 자신들의 투자 포트폴리오에 들어 있는 '탄소 발자국(개인이나 단체가 직간접적으로 발생시키는 온실 기체의 총량)'을 공개하는 운동에도 나서고 있다. '몬트리올 탄소 서약 (Montreal Carbon Pledge)'에 서명한 60여 기관투자자들은 금년 파리 회의에서 3조달러에 달하는 투자 자산의 탄소 발자국을 공개할 계획이다. 또 '포트폴리오 탈탄소화 연맹 (Portfolio Decarbonization Coalition)'은 탄소 발자국 공개에 만족하지 않고, 투자 자산의 탈탄소화를 지향하고 있다. 이들은 기업 관여, 화석 연료에 지나치게 의존하는 기업에 대한 투자 철회(divestment), 적격심사(screening) 등 이른바 사회책임투자 전략을 구사해 투자 자산에서 탄소 발자국을 없애는 구체적 행동에 나서고 있다. 현재 14개 투자자의 운용자산 500억달러가 탄소 배출을 전혀 하지 않으며, 이번 파리 회의까지 이 규모를 1000억달러로 확대할 목표를 세우고 있다.

투자자들이 취하는 세 번째 대응은 바로 기업의 환경, 사회, 지배구조(ESG) 같은 비재무적 성과를 평가해 투자 여부를 결정하는 책임투자 전략이다. 2014년 현재 이런 책임투자 규모는 2012년 13조달러에서 21조달러로 약 61% 증가했고 특히 유럽에서는 총 운용자산의 59%가 책임투자 방식으로 운용되고 있다. 세계 최대 연금의 하나로, 3500억유로의 자산을 운용하는 네덜란드의 ABP는 엄격한 ESG 기준을 맞춘 기업의 주식에 주로 투자하고 있고, 특히 900억유로의 주식 투자 가운데 300억유로를 향후 5년간 온실가스 배출을 25% 이상 줄이는 기업에 투자하겠다고 밝히고 있다. 재생 에너지 투자 같은 지속가능 테마 투자의 성장 또한 눈부시다. 2012년 700억달러에서 2014년 1660억달러로 무려 136%나 성장했다.

이제 투자자들은 더 이상 지구온난화와 기후변화가 진행되지 않도록 자신들이 가지고 있는 '돈의 권력'을 행사하기 시작했다. 산업계 또한 이번 파리 회의에서 온실가스 감축을 위한 국제적 합의를 촉구하고 나섰다. 세계 800대 상장 기업들이 최근 파리 회의를 앞두고 기후변화 협상 타결을 지지하고 있다고 보고됐다. 아직 책임투자가 9조원도 채 안 되는 금융 후진국인 우리나라의 투자자들은 이런 세계적 추세를 어떻게 보고 무슨 대책을 세우고 있는지 자못 궁금하다.

양춘승 한국사회책임투자포럼 상임이사