MSCI 분석 韓-美 간 금융업종 상관계수 0.36 불과..올해 美 금융주 비약적 상승폭도 고려
[아시아경제 임선태 기자]미국 증권거래위원회(SEC)가 골드만삭스를 사기 혐의로 고소한 이후 미국의 금융주들이 일제히 급락세를 맞이한 가운데 상대적으로 한국 금융주에 미치는 영향은 미미할 것이라는 분석이 나왔다. 오히려 국내 금융주가 단기 충격으로 급락할 경우 매수 기회로 인식해야 한다는 전망도 있어 주목된다.
18일 현대증권을 포함한 금융투자업계에 따르면 지난 16일(현지시간) 미국 SEC로부터 서브프라임모기지 사태의 주범인 부채담보부증권(CDO) 관련 피소 당한 골드만삭스의 국내 금융주 피해는 제한적일 것이라는 평가다. CDO와 연계돼 있는 국내 금융회사가 없는 상황에서 금융주간 상관 관계도 약해 추가적인 도미노 하락은 일어나지 않을 것이라는 의미다.
김철민 현대증권 애널리스트는 "관련 피소건이 한국 등 아시아 금융주에 미치는 영향은 상대적으로 크지 않을 것"이라고 선을 그은 뒤 "무엇보다 한국 금융주와 미국의 금융주간 상관계수가 낮다는 점에 주목해야 한다"고 설명했다. 모간스탠리캐피털인덱스(MSCI)가 최근 10년 간 주간 로그수익률을 분석한 결과 양 금융주간 상관계수는 0.36으로 주가의 커플링 현상이 미약한 것으로 집계됐다.
한국과 일본을 제외한 아시아 국가의 금융주와의 상관계수도 낮은 수치로 나타났다. 아시아 금융주와의 상관계수는 0.52로 유럽 금융주와 미국 금융주와의 상관계수인 0.79 대비 크게 낮았다.
이 같은 낮은 상관 계수를 근거로 이번 골드만삭스 쇼크는 최근 연속된 상승 랠리를 보이고 있는 국내 주식시장에 단기 차익 실현의 빌미를 제공하는데 그칠 것으로 평가 받았다. 김 애널리스트는 "글로벌 경기 회복 신호가 지속되고 있다는 점까지 고려할 경우 조정 국면이 있다고 하더라도 단기간에 그칠 것"이라고 분석했다.
미국 금융주의 여타 지역 대비 높은 상승률도 관전 포인트다. 유럽과 아시아 등 타 지역 금융주 대비 큰 폭의 주가 상승을 기록했다는 점을 고려할 때 이번 미국 금융주의 조정이 더욱 확대 해석되는 경향을 보였다는 것. 김 애널리스트는 "미국 금융주들은 올해 들어 평균 14.3%에 달하는 상승률을 기록하며 유럽, 아시아, 일본 금융주 대비 양호한 흐름을 보였다"며 "이번 피소건은 미국 금융주의 투자 심리에 단기적으로 부정적인 영향을 끼칠 것"이라고 확대 해석을 경계했다.
단기 충격 발생시 최선호주로는 금융업종 중 안정성과 실적 호전을 두루 갖춘 보험주가 꼽혔다. 김 애널리스트는 보험업종 중 메리츠화재 LIG손해보험 삼성화재를 톱픽으로 제시하며 "실적 호전이 예상되는 가운데 안정성과 제도 변화로 인한 수혜 등이 예상되는 종목을 예의주시할 필요가 있다"고 전했다.
한편 지난 16일 미 SEC가 골드만삭스를 서브프라임 모기지 투자 관련 사기 혐의로 뉴욕 맨해튼 연방법원에 고소한 이후 S&P500과 미국 금융주의 하락률이 각각 1%, 3.7%에 이르렀고 유럽 금융주들도 2.3% 수준의 하락세를 경험했다.
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임선태 기자 neojwalker@
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